3月20日牛博，南通泰禾化工股份有限公司开启招股程序，拟赴深交所创业板上市，公司证券代码为“301665”，证券简称为“泰禾股份”。根据相关公告，公司将于3月25日进行初步询价，3月31日启动申购，本次拟公开发行股票4500.00万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例为10.00%。
作为一家主要从事农药产品以及功能化学品研发、生产及销售的企业，泰禾股份致力于形成农化产品与功能化学品“双轮驱动”的良性发展模式。公司现有百菌清、嘧菌酯、2,4-D等极富市场潜力的农化产品，并基于自研技术推出了四氯丙烯等功能化学品。
夯实农化产品根基，核心产品市场地位稳固
农化产品为公司贡献了稳定的收入，也成为公司持续进行产品拓展的底气之一。2024年1-6月，公司杀菌剂和除草剂两大农化产品收入合计15.42亿元，占公司营业收入的比例达到78.96%。
百菌清、嘧菌酯和2,4-D为泰禾股份的农化领域的核心产品，其生产规模和技术综合应用均已达到行业领先水平。在百菌清产品上，公司现已成为全球范围内主要生产企业之一牛博，子公司新河农用的百菌清产能占全球产能的50%以上。
在嘧菌酯产品上，泰禾股份则形成了自主生产工艺技术并获得FAO标准的等同性认定，技术水平得到市场广泛认可。在2,4-D上，公司同样具有较强的产品质量、价格及交付能力优势，其全资子公司江西天宇是国内最大的2,4-D原药生产商，也是参与2,4-D国际产业标准升级的唯一中国企业。
由于公司在核心产品上较好的市场地位及竞争力，叠加稳中有增的市场需求，近年来泰禾股份三大核心产品持续维持产销两旺的状态。2024年1-6月，2,4-D原药、百菌清原药、嘧菌酯原药的销量同比分别增加约42%、131%、44%。且据公司表示，自2024年二季度以来，上述产品的生产线处于满负荷生产的状态，客户订单已排到该年年末。
发展功能化学品第二增长曲线，双轮驱动实现高质发展
在农化产品之外，近年来，依托对核心产品链的深入研究，公司积极向功能化学品领域拓展，通过对产业链的纵向延伸与横向创新，成功进入了功能化学品这一高附加值赛道，为公司发展注入了强劲动力。
2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，泰禾股份功能化学品分别实现了1.45亿元、3.70亿元、5.06亿元及2.75亿元的收入，在公司总营业收入中的占比分别为4.07%、7.28%、13.25%以及14.07%，对公司整体业绩收入的贡献度越来越高。
具体来看，公司凭借其核心技术优势，正积极拓展多元化产业布局，推出了多款具有广泛应用的创新产品，展现了强大的研发实力与市场前瞻性。其中，四氯丙烯不仅作为生产野麦畏的关键中间体，更成为第4代环保型制冷剂的重要原料，彰显了其在绿色化工领域的价值；1,4-BAC作为一种新型环氧树脂固化剂，与四氯丙烯一同被列为国内新化学物质；COS作为硫代氨基甲酸酯系列除草剂（如苄草丹、禾草丹、野麦畏、茵达灭）的通用中间体，经过提纯后还可应用于集成电路刻蚀工艺，实现了从农化到电子科技领域的跨界突破。此外，公司以核心中间体IPN为基础，进一步延伸开发出MXDA等产品，成功进军涂料固化剂、胶黏剂等应用领域，持续拓宽业务边界，推动产业升级。
通过这一系列创新产品的推出，泰禾股份不仅巩固了在农化领域的领先地位，更在环保、电子、材料等多个领域中实现突破。随着相关产品后续的逐渐商业化放量，预计功能化学品贡献的收入和利润将有望实现稳步增长，成为公司业绩增长的新引擎。与此同时牛博，通过功能化学品及农化产品的双业务线布局，公司已然进入双轮驱动的高质量发展阶段，盈利能力显著提升。（齐和宁）
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